Breaking News: Trump kommer att införa tullar på globala halvledare och chips nästa vecka
Lämna ett meddelande
Trump kommer att införa tullar på global import av halvledare och chip nästa vecka
Den 5 augusti, lokal tid, i en intervju med CNBC, meddelade Trump sin avsikt att införa tullar på importerade halvledare och chips "omkring nästa vecka", men lämnade inga specifika detaljer om hur detta skulle implementeras. Detta är inte nytt; det är en konsekvent taktik under hela hans presidentperiod. Men den här gången kommer inriktning på halvledare sannolikt att ytterligare eskalera den redan flyktiga globala halvledarindustrins kedja.
Den underliggande dynamiken är välkänd. Trump har fortsatt sin "America First"-strategi sedan sin andra mandatperiod och använder ofta tullar som ett verktyg i handeln. Tidigare har han rutinmässigt infört tullar på EU och Kina, och till och med drivit CHIPS-lagen för att uppmuntra företag att bygga fabriker i USA. Den här gången är inriktning på halvledare tydligt för alla med kräsna öga, som syftar till att påskynda övergången av global produktionskapacitet till USA, minska beroendet av asiatiska leveranskedjor och behålla USA:s dominerande ställning i branschen.
Rent juridiskt är det troliga motivet att spela "nationell säkerhet"-kortet, med hjälp av avsnitt 232 i Trade Expansion Act från 1962. Liknande undersökningar har genomförts på produkter som halvledare och läkemedel, och resultaten kan släppas redan denna vecka. Om utredningen finner att importerade halvledare utgör ett säkerhetshot kan tullar på 25 % till 50 % finnas på plats.
Global påverkan: ytterligare avbrott i den globala halvledar- och chipförsörjningskedjan
Ur ett praktiskt perspektiv kommer den globala halvledarförsörjningskedjan utan tvekan att störas. USA är för närvarande starkt beroende av asiatisk produktionskapacitet. Taiwans avancerade processteknik står för 92 % av den globala produktionen och Sydkorea är ledande inom minneskretsar. Om tullar införs kommer företag som TSMC och Samsung sannolikt att skynda sig att bygga fabriker i USA för att undvika skatten. TSMC har redan investerat 165 miljarder dollar i Arizona, och Sydkorea har ökat sina medel för halvledarstöd till 33 biljoner won, båda under förberedelse.
Kostnadsökningar är också oundvikliga. Apple, till exempel, förlitar sig främst på TSMC för sina mobiltelefoner och datorchips. Om kostnaderna stiger med 15 % till 20 % kommer priset på slutprodukter utan tvekan att öka, och vanliga konsumenter får betala mer. Till och med ASML har sagt att tullar kan störa handeln. Även om den finansiella rapporten för andra-kvartalet var anständig är den fortfarande orolig.
EU: Ekonomiska och handelsmässiga friktioner intensifieras, och de geopolitiska spänningarna måste också skärpas. Kina har ändrat sina ursprungsregler för halvledare och nu räknar wafertillverkningsplatser snarare än förpackningsplatser, i ett försök att mildra effekterna av tullar. EU köpte tidigare 750 miljarder dollar i amerikansk energi, vilket resulterade i ett 15-procentigt tariffavtal, men halvledarutrustning kan fortfarande drabbas av separata tariffer, vilket leder till oundviklig friktion.
Taiwan: Olika regioner står inför tuffa tider. Taiwans halvledarexport står för 20,8 % av dess totala export. Om tullarna stiger över 25 % kommer exporten till USA sannolikt att bli okonkurrenskraftig, och småföretag kan till och med stängas. Taiwans-generaldirektorat för budget, redovisning och statistik har beräknat att en tull på 20 % kan få den årliga ekonomiska tillväxten att sjunka från 3,1 % till 2,5 %, eller till och med negativ tillväxt.
Sydkorea: Även om minneschips är ett starkt resultat, kan mogna processprodukter som bilchips förlora sin prisfördel på grund av tariffer. Den sydkoreanska regeringen planerar att anslå 500 miljarder won för att stödja små och medelstora-företag, i hopp om att övervinna den nuvarande situationen genom tekniska uppgraderingar.
Kinas fastland: Vi kan faktiskt påskynda inhemsk substitution. Semiconductor Industry Association har klargjort att ursprungsplatsen bestäms av wafertillverkningsplatsen. Många utländska designföretag kan flytta wafertillverkning till inhemska tillverkare som SMIC och Huahong. Tillverkare av analoga chip som Shengbang Semiconductor och SiRuiPu kan se sin marknadsandel öka.
USA: För USA självt är detta en blandad välsignelse. Även om det kan bli en kortare-kapacitetsrepatriering kommer det att ta år att bygga en komplett försörjningskedja. USA står för närvarande inför en brist på halvledarutrustning, material och talang, och kommer inte att kunna komma ikapp snabbt. Om exporten till Kina begränsas för företag som Intel och Texas Instruments, kan deras marknadsandelar tas bort av kinesiska företag. Dessutom, om tullarna stiger, kommer elektronik och bilar att bli dyrare, vilket potentiellt kommer att kosta amerikanska konsumenter tiotals miljarder mer årligen, vilket ytterligare ökar inflationstrycket.
Regionala svar kan vara begränsade och kaos inom halvledarsektorn är på väg att börja.
Nationerna kommer inte att sitta passivt. Taiwan kan investera mer i USA, kanske genom att utöka TSMC:s produktionskapacitet och köpa några amerikanska jordbruksprodukter och energi i utbyte mot tullsänkningar. Men det finns också farhågor inom ön att överdrivet beroende av USA kan leda till teknikutflöden och äventyra dess position som en "kiselsköld".
Utöver sin egen investering vill Sydkorea också gå samman med EU och Japan för att komma till rätta med situationen. Till exempel skulle det kunna samarbeta med EU om avancerad förpackningsteknik för att minska sitt beroende av USA.
I Kina är halvledare ett nyckelfokus i dess 14:e fem-årsplan, och justeringar av ursprungsregler används för att locka beställningar utomlands. SMIC har redan meddelat planer på att utöka 28nm-chipproduktionen i Shanghai, och ta emot beställningar som kan komma att avledas från Taiwan.
Det finns dock fortfarande många osäkerheter. De specifika tullnivåerna, de produkter som är föremål för påförande och eventuella undantag måste alla vänta på Trumps detaljerade tillkännagivande nästa vecka. Om tullsatsen är lägre än förväntat, kanske 15 % till 20 %, kan marknadspåverkan mildras; Men om den når 50 % kommer den globala halvledarindustrin att stå inför en omfattande omstrukturering.
Företag har också sina egna planer. TSMC och Samsung kan komma att öka sina ansträngningar för att bygga fabriker i USA, medan små och medelstora-företag kan flytta till Sydostasien eller Indien. Taiwanesiska förpacknings- och testföretag som ASE och Powerchip överväger redan att utöka produktionen i Vietnam.
USA:s unilaterala tullar kan försvaga WTO:s multilaterala mekanismer, vilket gör regionala handelsavtal som "Quad"-alliansen mellan USA, Japan, Indien och Australien mer populära. Men Kina och EU skulle också kunna hämnas med ömsesidiga tullar, vilket kan leda till ett allt mer fragmenterat globalt handelslandskap.
I allmänhet syftar Trumps drag till att använda tullar för att avleda leveranskedjor mot USA och befästa dess tekniska överhöghet. Det finns dock betydande bieffekter: ökade kostnader, störda leveranskedjor och ökade geopolitiska risker. Företag måste noggrant övervaka detaljerna i tarifferna och noggrant planera sina leveranskedjor. På nationell nivå måste en balans uppnås mellan industriell säkerhet och handelsbalans för att undvika ett ömsesidigt destruktivt resultat. Trumps specifika tillkännagivanden under nästa vecka kommer att vara avgörande för att bestämma riktningen för den globala halvledarindustrin.